تقرير يحدد القيمة العادلة للسهم عند 9 جنيهات من قطاع التكرير

أوصى تقرير صادر عن بحوث شركة أسطول لتداول الأوراق المالية، بشراء سهم القلعة، مع توقعات بتعافي أرباحها وتحسن تدفقتها النقدية بدعم من استثماراتها في الشركة المصرية لتكرير البترول، التى تشهد تحول في الاداء المالي مستفيدة من ارتفاع اسعار النفط عالميا وزيادة هوامش التكرير.

وكانت شركة القلعة للاستثمارات المالية، أعلنت عن تحقيق شركتها التابعة المصرية لتكرير البترول طفرة قياسية في أرباحها خلال يناير وفبراير الماضيين وتقديرات باستمرار هذا الأداء في مارس وأبريل، بدعم من ارتفاع هوامش تكرير مشتقات البترولية في ظل التوترات الجيوسياسية الدائرة بالشرق الأوسط.

وبلغت أرباح شركة القلعة من المصرية لتكرير البترول في يناير الماضي 23.6 مليون دولار مقارنة بأرباح 3.8 مليون دولار في يناير 2025، ونحو 22.3 مليون دولار بنهاية فبراير الماضي، مقارنة بخسائر بلغت 6 ملايين دولار عن نفس الشهر من العام الماضي.

في حين قفزت أرباحها التقديرية في مارس وأبريل إلى 96.5 مليون دولار و120 مليون دولار مقارنة بخسائر 16.2 مليون دولار، و40.5 مليون دولار خلال نفس الشهرين على أساس سنوي على الترتيب.

وقالت بحوث «أسطول» في تقرير اطلعت عليه «الشروق»، إنها تتوقع استمرار تحقيق القلعة تحولًا قويًا في الأداء المالي بناءً على الأداء الحالي والارتفاع الواضح في أرباح الشركة المصرية لتكرير البترول من هوامش التكرير.

وقدرت «أسطول» أن تحقق المصرية لتكرير البترول صافي ربح في حالة استمرار الظروف الحالية التي تدعم ارتفاع هوامش التكرير إلى 1.06 مليار دولار بنهاية 2026.

وتقدر حصة شركة القلعة بنحو 13% في رأسمال الشركة المصرية لتكرير البترول.

وأضافت أسطول أن الارتفاع المرتقب في أرباح المصرية لتكرير البترول يترجم إلى مساهمة متوقعة في أرباح شركة القلعة بقيمة 6 مليارات جنيه من قطاع التكرير فقط مقارنة بصافي خسائر 3.9 مليار جنيه خلال أول 9 شهور من 2025 والتي حققتها بسبب التأثر بشكل أساسي بأعمال الصيانة الدورية التي فعلتها خلال ذات الفترة.

وأشارت «أسطول» إلى أنها قدرت القيمة العادلة لسهم القلعة عند 9 جنيهات من قطاع التكرير وحده.

وذكرت أن سداد المصرية لتكرير البترول 417 مليون دولار من القروض الرئيسية في ديسمبر 2025، سيخفض رصيده الدائن إلى 63 مليون دولار مقابل 2.3 مليار دولار سابقًا، مشيرة إلى أن ذلك سينعكس إيجابيًا على انخفاض مصروفات الفوائد وتحسن صافي الربح لشركة القلعة.

وتحولت شركة القلعة للاستشارات المالية إلى خسارة 4.32 مليار جنيه خلال أول تسعة أشهر من العام الماضي، مقارنة بصافي ربح 8.39 مليار جنيه في الفترة المقارنة من العام الأسبق.

وتراجعت إيرادات الشركة خلال التسعة أشهر الأولى من العام الماضي إلى 100.6 مليار جنيه، مقابل إيرادات 113.3 مليار جنيه خلال نفس الفترة من العام السابق له.